De goudprijs bereikt nieuwe recordhoogtes en ook de zilverprijs is aan een forse klim bezig. Toch zijn er wezenlijke verschillen tussen beide edelmetalen: goud speelt de rol van veilige haven, terwijl zilver veel industriële toepassingen kent. Zijn het vandaag nog slimme beleggingen?
Nooit eerder was goud zo duur als vandaag. De prijs voor een troyounce, de gewichtsmaat voor edelmetalen, doorbrak de grens van 3500 dollar, dat is bijna een verdubbeling sinds begin 2023. En ook de zilverprijs is bezig aan een stevige inhaalbeweging. Voor het eerst sinds 2011 is de prijs van een ounce zilver meer dan 40 dollar. Ook dat is bijna een verdubbeling sinds begin 2023. Zie ook het opmerkelijke prijsverschil tussen beide edelmetalen: een kilo goud kost meer dan 95.000 euro, een kilo zilver heb je voor bijna 1100 euro. Goud is vandaag dus pakweg 85 keer duurder als zilver.
Evolutie goudprijs
Als we de evolutie van de goudprijs over een langere periode bekijken, zien we dat die lange tijd vrij stabiel is gebleven: tussen begin jaren 1980 en de jaren 2000 schommelde die rond de 400 dollar voor een troyounce. Er was zelfs een dipje rond 2000, toen de goudprijs maar 250 dollar bedroeg. Het is dus niet zo dat goud altijd een goede belegging was.
Sinds Donald Trump opnieuw president is, is de goudprijs nog gestegen. De invoerheffingen die hij afkondigde, doen beleggers vrezen voor macro-economische instabiliteit en voor hogere inflatie.
Tussen 2006 en 2011 steeg de goudprijs tot 1600 dollar voor een troyounce, als gevolg van de bankencrisis van 2008 en vooral de eurocrisis die daarop volgde. Tussen 2012 en 2018 stabiliseerde de goudprijs rond 1200 dollar, maar vanaf 2019, met de uitbraak van de coronapandemie, steeg de prijs verder richting 1800 dollar. En sinds begin 2024 trekt de goudprijs fors aan. De toenemende bezorgdheid over een escalatie van het conflict in het Midden-Oosten en de situatie in Oekraïne spelen daarbij een belangrijke rol.
Sinds Donald Trump aan zijn tweede ambtstermijn als Amerikaans president begon, is de goudprijs nog gestegen. De invoerheffingen die de president afkondigde, doen beleggers vrezen voor macro-economische instabiliteit en voor hogere inflatie. Bovendien zijn een hele reeks centrale banken, onder meer die van China, India, Turkije en Polen, massaal goud beginnen te kopen, omdat ze daar veel vertrouwen in hebben. Beleggers, maar dus ook veel centrale banken zien goud nog steeds als een veilige haven. Als er crisis dreigt, vluchten ze naar goud en dan stijgt de goudprijs.
Evolutie zilverprijs
En wat met de zilverprijs? Van begin jaren 1980 tot begin 2000 zakte de zilverprijs wat, van 7 dollar voor een troyounce tot 4 dollar. Net als de goudprijs steeg de zilverprijs vanaf 2006 naar meer dan 45 dollar in 2011, maar daarna zakte die weer tot 17 dollar en lager. Pas begin 2023 is de zilverprijs opnieuw serieus beginnen te stijgen, van 22 dollar naar meer dan 40 dollar vandaag.
De goudprijs stijgt bij naderend onheil doorgaans sterker dan die van zilver, omdat goud beschouwd wordt als een veilige belegging. Dat is voor zilver niet het geval. Goud speelt een monetaire rol, terwijl zilver vooral allerlei industriële toepassingen kent, zoals in elektronica, zonnepanelen, medische apparatuur en de auto-industrie.
Zilver wordt gebruikt in elektronica, zonnepanelen, medische apparatuur en de auto-industrie. Toen de economie tijdens de pandemie tot stilstand kwam, zakte de zilverprijs.
Dat betekent dat de zilverprijs ook wordt beïnvloed door de economische toestand en veel wispelturiger is als gevolg van de industriële vraag. Toen de economie tijdens de pandemie tot stilstand kwam, steeg de goudprijs, maar zakte de zilverprijs. Het is dus niet zo dat de zilverprijs de goudprijs altijd volgt.
Mythische status
Goud is vandaag dus zo’n 85 keer duurder dan zilver, maar dat is niet altijd zo geweest. Er waren periodes dat goud ‘maar’ 50 of 60 keer zo duur was als dezelfde hoeveelheid zilver. Vooral de toenemende geopolitieke spanningen en de reactie van beleggers en centrale banken hebben de goudprijs omhoog gestuwd.
Goud is bovendien schaarser, volgens geologen komt zilver in de aardkorst ongeveer 19 keer meer voor dan goud. Daarbij komt ook nog dat goud sinds mensenheugenis een mythische status heeft, het was al bij de Egyptenaren en Romeinen de koning onder de metalen.
Goed koopmoment?
Is het vandaag nog een goed moment om goud te kopen? Of toch liever zilver? Analisten denken dat de goudprijs verder zal stijgen naar 3700 dollar per troyounce, volgens sommigen zelfs naar meer dan 4000 dollar. Veel zal afhangen van wat er geopolitiek gebeurt met de VS, Rusland en China als voornaamste spelers. En dat is onvoorspelbaar.
Zilver noteert in verhouding tot goud vandaag al bij al nog goedkoop. De historische recordprijs van zilver werd in 1980 bereikt, 50 dollar was dat. Om die te breken moet de zilverprijs nog 25 procent stijgen. Misschien gebeurt dat ook, maar hier is de evolutie van de economie dus ook van belang. En met Amerikaanse invoerrechten die hoe dan ook de wereldhandel ondergraven, is niet iedereen daar even optimistisch over. En centrale banken zijn niet geïnteresseerd in zilver, dus daarvan zal de prijsstijging ook niet komen.
Papieren goud
Wie dat wil kan echte goud- of zilverstaven kopen. Bij zo’n aankoop moet je als belegger altijd met een aantal factoren rekening houden: het edelmetaal geeft geen rente, geen dividend. U koopt goud en zilver in de hoop dat iemand er later meer voor geeft. Bovendien bewaart u het om veiligheidsredenen best niet thuis, dus u heeft ook nog kosten voor de huur van een kluis. En de goud- en zilverprijs wordt meestal in dollar uitgedrukt, dus moet u rekening houden met het wisselrisico naar euro’s.
U hoeft niet per se echte goud- of zilverstaven te kopen. U kunt ook beleggen in beursgenoteerde trackers die de goud- of zilverprijs volgen.
Maar u hoeft niet per se echte goud- of zilverstaven te kopen. U kunt ook ‘papieren goud of zilver’ kopen door te beleggen via ETF’s (Exchange Traded Funds) of ETC’s (Exchange Traded Commodities). Dat zijn beursgenoteerde trackers die de goud- of zilverprijs een-op-een volgen. U koopt dan dus geen fysiek goud of zilver, maar als de prijs van het edelmetaal stijgt, stijgt ook de koers van uw tracker.
Voordeel van van een tracker is dat u zich geen zorgen hoeft te maken over de bewaring en dat ze vrij makkelijk te verhandelen zijn. Bekende goudtrackers zijn Invesco Physical Gold en iShares Physical Gold. Voor zilver kunt u bijvoorbeeld terecht bij Wisdom Tree Physical Silver, Sprott Physical Silver Trust of IShares Physical Silver. Aan sommige trackers zijn wel kosten verbonden.
Zilver- en goudmijnen
Er is ook nog een onrechtstreekse manier om te profiteren van een stijgende goud- of zilverprijs. U kunt aandelen kopen van goudmijnen zoals Newmont, Barrick Mining en Agnico Eagle Mines. Een beursgenoteerde zilvermijn is bijvoorbeeld Fresnillo. Een bedrijf dat zowel goud- als zilvermijnen uitbaat in Latijns-Amerika is Hochschild. De koersen van mijnaandelen kunnen wel volatiel zijn en worden ook beïnvloed door allerlei factoren, zoals beslissingen van het management. Mijnaandelen volgen de prijs van het edelmetaal dus niet perfect.
Houd hierbij zeker in het achterhoofd dat goud en zilver twee heel verschillende edelmetalen zijn, met een eigen prijsontwikkeling. In het verleden zijn er langere periodes geweest dat de prijs van goud en zilver ter plaatse trappelden of zelfs zakten, dus het is niet zo dat het gegarandeerd winst oplevert. Meestal wordt beleggers een kleine participatie in goud (bijvoorbeeld 5 tot 10 procent) aangeraden om de beleggingsportefeuille te diversifiëren. Over zilver wordt dan eigenlijk nooit gesproken.