Marieke Wyckaert wijt de hetze aan de slechte resultaten van Perrigo.
Marieke Wyckaert (hoogleraar vennootschapsrecht KU Leuven): In 2014 betaalde het Amerikaanse bedrijf Perrigo 3,6 miljard euro voor Omega Pharma, waar Mark Coucke ceo was. Nu betichten ze hem van gesjoemel. Dat de verwijten zo openlijk rondvliegen, is ongewoon en deels te wijten aan de mindere prestaties van Perrigo. De Amerikanen kiezen voor de vlucht vooruit. Hun timing is niet toevallig. Bij de verkoop van een grote vennootschap wordt vaak een deel van de koopsom geblokkeerd. Als de koper kan aantonen dat hij verkeerd werd geïnformeerd, kan hij dat geld recupereren. Bij de verkoop van Omega Pharma ging het om 250 miljoen euro en de verjaringstermijn daarvan zou deze zomer aflopen. Dat wilde Perrigo vermijden.
Weet zo’n groot bedrijf als Perrigo niet wat het koopt?
Wyckaert: Er wordt een boekenonderzoek gevoerd, maar dat legt nooit alles bloot. Sommige dingen kan de nieuwe eigenaar pas weten wanneer hij zelf de leiding heeft.
Kan de verkoop nog geannuleerd worden?
Wyckaert: In theorie wel, maar dat is erg onwaarschijnlijk en niet evident om uit te voeren. Ik ken het contract tussen Perrigo en Omega Pharma niet, maar vaak wordt dat contractueel uitgesloten.
Marc Coucke kreeg geen kwijting van zijn bestuurs- daden.
Wyckaert: Dat is zeer uitzonderlijk. In België ken ik enkel het geval van Didier Bellens toen hij Belgacom verliet. De vraag is of Perrigo hier veel mee koopt. Een kwijting houdt in dat de vennootschap het recht verbeurt om de bestuurder aansprakelijk te stellen voor fouten of schendingen. Een kwijting gebeurt jaarlijks, wat wil zeggen dat Coucke alleen aansprakelijk kan worden gehouden voor de periode waarin Perrigo zelf al aan boord was. Geen kwijting krijgen is een blamage, maar verandert voor Couke weinig. Het dient om de druk op te voeren.
Omega Pharma maakte afspraken met apothekers om onverkochte producten terug te nemen, terwijl het bedrijf ze eerst inboekte als omzet. Dat is niet ongebruikelijk in de sector.
Wyckaert: Dat is een moeilijke boekhoudkundige kwestie waarmee je juridisch veel kanten op kan. Mag je wat bij de apotheker in stock ligt boeken als omzet, of moet je wachten tot het daar verkocht is? Vaak wordt er met waarschijnlijkheidspercentages gewerkt: wat is de kans dat een product terugkeert? Perrigo vindt wellicht dat Coucke te optimistisch was.
Hoe loopt dit af?
Wyckaert: De stoere verklaringen van tijdens de zomer hebben de druk opgevoerd, maar vermoedelijk wordt er nu in alle stilte aan een overeenkomst gewerkt. Dat Couke onlangs sportvoedingsmerk Etixx terugkocht van Perrigo is deel van een grotere deal. Het bewijst dat de twee partijen niet met getrokken messen tegenover elkaar staan, en dat je alle ronkende verklaringen met een korrel zout moet nemen.
Tekst JEF VAN BAELEN
‘Dat Marc Coucke geen kwijting kreeg van zijn bestuursdaden, is een blamage.’
