Kleine bedrijfjes die vaak ten einde raad zijn, kopen massaal bitcoins en andere cryptomunten. Een fenomeen dat overgewaaid is uit de Verenigde Staten. Het stuwt de waarde van de aandelen omhoog, maar de risico’s zijn niet min.
Het persbericht viel midden in de zomer. Op 22 juli liet het Leuvense bedrijf Oxurion weten dat het 10 miljoen euro gaat investeren in bitcoin en in de iets minder bekende cryptomunt Ethereum. Oxurion is vandaag een obscuur beursgenoteerd bedrijf, maar het heeft zijn wortels in het bedrijf ThromboGenics, dat bij meer mensen een belletje zal doen rinkelen.
ThromboGenics was de eerste Belgische onderneming die een medicijn op de Amerikaanse markt mocht brengen, Jetrea, dat de vervorming van het netvlies door glasvocht zonder operatie kon oplossen. Ooit was ThromboGenics op de beurs 1,7 miljard euro waard en in 2013 en 2014 maakte het zelfs deel uit van de Bel20, de index met de twintig belangrijkste aandelen die genoteerd worden op de Brusselse beurs.
Maar het bedrijf kon de hoge verwachtingen niet waarmaken. Het verpieterde, werd omgedoopt tot Oxurion en is nu nog pakweg 300.000 euro waard. Oxurion heeft er de voorbije jaren alles aan gedaan om een nieuwe start te maken. Het nam een paar bedrijfjes over, maar veel potten kon het nog niet breken.
In de VS gebeurt het nu vaker: bedrijven die er in hun kernactiviteit niet veel meer van bakken, investeren massaal in bitcoins en andere cryptomunten.
En nu kondigde het Leuvens bedrijf dus een investering van 10 miljoen aan in cryptomunten. Oxurion gaat schulden aan om bitcoins en Ethereum te kopen. Het haalt geld op via obligaties bij zijn hoofdaandeelhouder Atlas Special Opportunities, dat Oxurion eind 2023 van het faillissement redde. In de persmededeling zegt Oxurion dat het met de aankoop van de cryptomunten de middelen van de groep wil ‘diversifiëren en versterken’ om vervolgens ‘een toonaangevende Europese speler te worden in klinische data en biotechnologie’.
Hoe Donald Trump de crypto-euforie oppookt
Nagelsalon
De stap van Oxurion is opmerkelijk voor ons land, maar in de VS gebeurt het nu vaker: bedrijven die er in hun kernactiviteit niet veel meer van bakken, investeren massaal in bitcoins en andere cryptomunten. De Amerikaanse zakenkrant The Wall Street Journal wijdde er recentelijk een groot artikel aan, met als titel: ‘De populairste bedrijfsstrategie van deze zomer is het kopen van cryptovaluta’. De krant signaleert dat kleine bedrijven miljarden dollars ophalen om bitcoin en andere cryptovaluta’s te kopen. ‘Wat kan er misgaan?’, luidde de retorische vraag van de zakenkrant.
Sinds 1 juni kondigden 98 bedrijven in de VS plannen aan om hiervoor meer dan 43 miljard dollar op te halen. Sinds begin dit jaar is voor dit doel bijna 86 miljard dollar opgehaald. Het gaat om onder meer een Japanse hotelexploitant, een Franse halfgeleiderfabrikant, een speelgoedproducent uit Florida, een keten van nagelsalons, een fabrikant van elektrische fietsen. Allemaal steken ze hun geld in digitale munten.
‘De aankoop van cryptovaluta stuwt de koersen van die munten naar recordhoogten’, meldt The Wall Street Journal. En ‘het nieuws dat een nieuw bedrijf van plan is cryptovaluta te kopen, is voldoende om de aandelen van dat bedrijf omhoog te stuwen – wat anderen ertoe aanzet om ook aan de rage mee te doen.’
Deze investeringen werden nog aangemoedigd door president Trump, die de cryptomunten tijdens zijn verkiezingscampagne omarmde en beloofde om van de VS de ‘cryptohoofdstad van de planeet’ te maken.
Dat gebeurde ook met Oxurion. Nadat het had aangekondigd dat het in bitcoin en Ethereum zou beleggen, spurtte de aandelenkoers 42 procent hoger. De dagen daarna ebde de euforie wel wat weg, maar vandaag is een aandeel Oxurion nog steeds pakweg 10 procent meer waard dan voor de aankondiging.
Waarom bitcoin een verraderlijke zeepbel is
Strop om de nek
De vele kleine bedrijven die nu zoveel geld in cryptomunten steken, treden in de voetsporen van het Amerikaanse bedrijf MicroStrategy. Michael Saylor, de ceo van het bedrijf dat ondertussen gewoon Strategy heet, pionierde al in 2020 met de zogenaamde crypto-treasury-strategie: bedrijven die zich in wezen niet bezig houden met cryptomunten, besteden een deel van hun kasgeld en reserves aan cryptomunten. Strategy bezit nu meer dan 600.000 bitcoins en is uitgegroeid tot een van de grootste individuele eigenaars van bitcoin ter wereld. De waarde van het bedrijf klom mee met de koers van de bitcoin: het is nu meer dan 115 miljard dollar waard, een stijging van 153 procent in het afgelopen jaar en 3371 procent in de afgelopen vijf jaar.
Saylor spoorde andere bedrijven aan om ook bitcoins te kopen met het geld waarmee ze toch niet investeren. Maar de meeste bedrijven vonden dat een veel te risicovolle belegging. Grote bedrijven, waaronder techgiganten Meta (het bedrijf achter Facebook, Instagram en WhatsApp) en Microsoft, zijn niet mee op de kar gesprongen. Nochtans hadden aandeelhouders van beide bedrijven tijdens de recente jaarvergaderingen voorstellen ingediend om bitcoins aan te schaffen. De raden van bestuur van Meta en Microsoft zagen dat niet zitten, raadden de aandeelhouders aan om tegen die voorstellen te stemmen en ze werden ook met overweldigende meerderheid verworpen.
Waarom zou je als belegger aandelen kopen van een bedrijf dat in cryptomunten investeert, als je veel goedkoper zelf die cryptomunten kunt aanschaffen, bijvoorbeeld via trackers of andere beleggingsinstrumenten?
Maar heel wat kleinere bedrijven vonden het investeren in cryptomunten best een aanlokkelijk idee, zeker als ze toch niet veel te verliezen hebben. Deze investeringen werden nog aangemoedigd door president Trump, die de cryptomunten tijdens zijn verkiezingscampagne omarmde en beloofde om van de VS de ‘cryptohoofdstad van de planeet’ te maken. Trump Media and Technology Group, het socialemediabedrijf dat wordt gecontroleerd door de familie van de president, heeft zelf ook voor ongeveer 2 miljard dollar aan bitcoin en aanverwante cryptomunten gekocht.
Er zijn heel wat mensen die twijfelen aan de strategie van die kleine bedrijfjes. Ze zeggen dat het een teken is dat de markt oververhit raakt, wat wil zeggen dat de prijzen echt de pan uit swingen. Ze merken op dat koersen van de digitale munten rollercoasters zijn en de echte waarde heel onzeker is. En waarom zou je als belegger aandelen kopen van een bedrijf dat in cryptomunten investeert, als je veel goedkoper zelf die cryptomunten kunt aanschaffen, bijvoorbeeld via trackers of andere beleggingsinstrumenten?
Het grootste gevaar is echter dat straks de koers van bitcoin en andere cryptomunten daalt. Want dan worden de investeringen van die bedrijfjes natuurlijk veel minder waard. En aangezien de investeringen vaak gebeurden met geleend geld, dat ooit moet worden terugbetaald, zou dat een strop om hun nek kunnen zijn. Dan gaat het helemaal mis.